पूंजी बाजार में, सूचीबद्ध कंपनियां उच्च गुणवत्ता वाली संपत्ति प्राप्त करके 1+1>2 का प्रभाव पैदा करने की उम्मीद करती हैं।

हाल ही में, एल्युमीनियम कैन विनिर्माण उद्योग के अग्रणी संगठन ने लगभग 5.5 बिलियन युआन का COFCO पैकेजिंग नियंत्रण खरीदने की पेशकश करने के लिए एक बड़ा कदम उठाया। प्रतिस्पर्धी, बाओस्टील पैकेजिंग की मूल कंपनी, चाइना बाओवू के मामले में, दोनों पक्षों ने हाथापाई की। कौन बेहतर कर सकता है? परिणाम अभी तक ज्ञात नहीं हैं.

2023 की वार्षिक परिणाम प्रस्तुति में, ऑर्ग ने निवेशकों को बोली के फायदों के बारे में जवाब देते हुए कहा, "कंपनी के पास धातु पैकेजिंग विलय और अधिग्रहण एकीकरण के क्षेत्र में समृद्ध अनुभव है, CoFCO पैकेजिंग का शेयरधारक बनने के बाद से, दोनों पक्षों ने इसे बनाए रखा है।" अच्छा व्यावसायिक सहयोग।"

यह ध्यान देने योग्य है कि ऑर्ग के अधिग्रहण युद्ध के पीछे, क्या वित्तीय सहायता है और क्या उच्च ऋण चुकाने की क्षमता है, बाहरी दुनिया भी चिंतित है।

11 जून को ट्रेडिंग बंद होने तक, ऑरुइजिन का शेयर मूल्य 4.5 युआन था, और कुल बाजार मूल्य 11.58 बिलियन युआन था।

अधिग्रहण की लड़ाई क्यों?

हमारा मुख्य व्यवसाय सभी प्रकार के एफएमसीजी ग्राहकों के लिए व्यापक पैकेजिंग समाधान प्रदान करना है। 2023 के अंत तक, धातु पैकेजिंग उत्पादों और सेवाओं का कंपनी के राजस्व में 86.97% हिस्सा था।

मुख्य व्यवसाय को मजबूत करने, रणनीतिक ग्राहकों का विस्तार करने आदि के लिए, इस साल 7 जून को, एओ रुइजिन ने एक प्रमुख परिसंपत्ति खरीद योजना जारी की, कंपनी का इरादा CoFCO के सभी शेयरधारकों को 7.21 हांगकांग डॉलर के ऑफर मूल्य पर शेयरों की पेशकश करने का है। पैकेजिंग स्वैच्छिक सशर्त व्यापक प्रस्ताव।

लेनदेन की सीमा 6.06 बिलियन हांगकांग डॉलर (नवीनतम विनिमय दर पर लगभग 5.57 बिलियन युआन) है। यदि लेनदेन सफलतापूर्वक पूरा हो जाता है, तो ओरेगिन कॉफ़को पैकेजिंग का नियंत्रण ले लेगा।

यह समझा जाता है कि उपरोक्त लेनदेन एक बाजार निविदा प्रस्ताव है, इसमें प्रतिस्पर्धी प्रस्तावक हैं। 6 दिसंबर, 2023 को, बाओस्टील पैकेजिंग की मूल कंपनी, चाइना बाओवु ने संयुक्त राष्ट्र के नए निवेश के साथ CoFCO पैकेजिंग को खरीदने के लिए एक व्यापक पेशकश शुरू की। अब, ये दो भेड़िये मांस के एक टुकड़े का पीछा कर रहे हैं।
COFCO पैकेजिंग की इतनी मांग क्यों है? अंतर्निहित कारण यह है कि जो कोई भी नियंत्रण जीतता है उसे दूसरे पक्ष की तुलना में बाजार हिस्सेदारी का प्रभावशाली लाभ मिलेगा।

प्रॉस्पेक्टिव इंडस्ट्री रिसर्च इंस्टीट्यूट द्वारा बताए गए आंकड़ों के अनुसार, टू-पीस टैंक बाजार में ओआरजी बाओस्टील पैकेजिंग, सीओएफसीओ पैकेजिंग और शेंग जिंग होल्डिंग की बाजार हिस्सेदारी क्रमशः 20%, 18%, 17% और 12% है। डेटा के एक अन्य सेट से पता चलता है कि 2023 में org, CoFCO पैकेजिंग और बाओस्टील पैकेजिंग का राजस्व पैमाना क्रमशः 13.84 बिलियन युआन, 10.27 बिलियन युआन और 7.76 बिलियन युआन है।

चाइना गैलेक्सी सिक्योरिटीज के विश्लेषकों ने शोध रिपोर्ट में उल्लेख किया है कि यदि ऑर्ग ने सफलतापूर्वक अधिग्रहण हासिल कर लिया, तो दो कैन की बाजार हिस्सेदारी 40% के करीब होने की उम्मीद है, और तीन कैन की बाजार हिस्सेदारी में काफी सुधार होने की उम्मीद है, और पैमाने कंपनी का प्रभाव और मजबूत होगा.

वर्तमान में, COFCO पैकेजिंग शेयरधारकों का शेयरधारिता अनुपात अपेक्षाकृत बिखरा हुआ है, और कोई वास्तविक नियंत्रक नहीं है। बाजार हिस्सेदारी के लाभ को बनाए रखने और प्रतिस्पर्धियों से आगे निकलने से बचने के लिए, ऑर्ग ने आमने-सामने लड़ने का फैसला किया और CoFCO पैकेजिंग के नियंत्रण के लिए बोली लगाने पर जोर दिया।

इसके बाद, "अधिग्रहण युद्ध" तेज़ होने से इंकार न करें।

अधिग्रहण के पीछे जोखिम बिंदु

घोषणा में, संगठन ने "अनुमोदन प्राप्त करने में विफलता के कारण समाप्ति का जोखिम", "प्रतिस्पर्धा जोखिम", "सूचीबद्ध कंपनियों के बढ़ते ऋण पैमाने का जोखिम" इत्यादि की चेतावनी दी।

उनमें से, बाहरी दुनिया ऑर्ग के "वित्तीय संसाधनों" और "सॉल्वेंसी" के बारे में अधिक चिंतित है।

इस वर्ष की पहली तिमाही के अंत में, ऑर्ग की मौद्रिक निधि 1.427 बिलियन युआन थी। ट्रेडिंग कैप लगभग 5.57 बिलियन युआन है, यह देखा जा सकता है कि ओर्ज को जितनी धनराशि जुटाने की आवश्यकता है वह कोई छोटी राशि नहीं है।

संगठन ने नकद अधिग्रहण को चुना और लेनदेन मूल्य का भुगतान अपने स्वयं के धन और स्वयं जुटाए गए धन (बैंकों से ऋण के लिए आवेदन करने सहित) के साथ करने का इरादा रखता है।

परिसंपत्ति-देयता अनुपात के परिप्रेक्ष्य से, 2021 से 2023 तक, संगठन परिसंपत्ति-देयता अनुपात क्रमशः 53.47%, 50.47 और 45.66% था, जो पिछले तीन वर्षों में 7.81 प्रतिशत अंक कम हो गया। 2024 की पहली तिमाही में परिसंपत्ति-देयता अनुपात 44.48% था, जो साल-दर-साल 4.34 प्रतिशत अंक कम था।
अल्पकालिक ऋण चुकौती संकेतकों के दृष्टिकोण से, 2021 से 2023 तक, ओरेगोल्ड का वर्तमान अनुपात 1.069, 1.160 और 1.109 है, और त्वरित अनुपात क्रमशः 0.740, 0.839 और 0.835 है, जो पहले बढ़ने और फिर गिरने की प्रवृत्ति दर्शाता है। . 2024 की पहली तिमाही में, संगठन का वर्तमान अनुपात और त्वरित अनुपात 1.137 और 0.896 थे, और 2023 की पहली तिमाही में मान क्रमशः 1.227 और 0.876 थे।

सार्वजनिक जानकारी से पता चलता है कि वर्तमान अनुपात आमतौर पर 2:1 माना जाता है, और त्वरित अनुपात आमतौर पर 1:1 माना जाता है।

इसके अलावा, इस वर्ष की पहली तिमाही के अंत में, संगठन के एक वर्ष के भीतर देय अल्पकालिक उधार + गैर-वर्तमान देनदारियों की कुल राशि लगभग 3.087 बिलियन युआन थी, जो मौद्रिक निधियों की तुलना में लगभग 1.66 बिलियन युआन अधिक थी।

पहले, org ने जोखिम के बारे में चेतावनी दी थी कि "कंपनी के लेनदेन फंड जुटाने के स्व-वित्तपोषण तरीके से वित्तीय लागत में वृद्धि होगी, और कंपनी के ऋण पैमाने और परिसंपत्ति-देयता अनुपात में वृद्धि होगी।" यदि लेन-देन निकट अवधि में तालमेल हासिल करने और पूंजी संरचना में सुधार करने में असमर्थ है, तो जोखिम है कि कंपनी की अल्पकालिक सॉल्वेंसी और उसके बाद की ऋण वित्तपोषण क्षमता पर प्रतिकूल प्रभाव पड़ेगा।

हम यह देखना जारी रखेंगे कि क्या संगठन का यह लेनदेन सफलतापूर्वक लागू किया जा सकता है।

एर्जिन पैकेजिंग15 वर्षों से चीन में तीन प्रमुख धातु कैन कारखानों के साथ सहयोग बनाए रख रहा है, दुनिया भर के ग्राहकों को धातु कैन पैकेजिंग डिजाइन और उत्पादन सेवाएं, विविध मुद्रण प्रक्रियाएं और नमूना सेवाओं का समर्थन प्रदान कर रहा है।